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研究报告:华泰长城期货-棉花期货日报:美棉延续跌势,郑棉窄幅震荡-131105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-11-05 15:56:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐原媛
研报出处: 华泰长城期货 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 1,283 KB 分享者: qd****s 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行业新闻  
        (1)据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告,截至10月22日,ICE棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓净多单45916张,较前一周减7078张;仅期货非商业性持仓净多单38491张,减8244张;商品指数基金净多单67395张,减117张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
      (2)截止到2013年11月3日,2013棉花年度全国共有15个省区,  1612家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验,检验量达到10108550包,2291640吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中新疆共公检1785406吨,湖北152921吨,山东110942吨,仍稳居全国前三位。  
        操作建议
        ICE期棉连跌第12日,交投最活跃的ICE  12月棉花期货收跌0.63美分,收报每磅75.95美分,为1月以来最低。目前北半球新花收割加速,印度预计也将丰产,棉花登记库存加速增加至156183包,市场对供应过剩的忧虑升温;近期期权相关交易和指数基金加重了12月合约的卖压,期棉受打压继续下行。技术上来看,目前已跌至关键支撑位75美分上方,后市继续关注是否能跌破该支撑位。  郑棉主力近日处于探底回升,微幅收涨的状态,昨日1405合约上涨10元收盘报18665,但成交量大幅下降,可见交投比较清淡。从基本面上来看,郑棉并无利好消息,短期以窄幅震荡为主,可操作机会不大,建议投资者观望为宜。长期来看,在低价抛储和直补的预期下,价格面临下行的压力较大,所以对5月合约中长期依旧保持空头思路。
        套利方面,期货盘面郑棉1401与美棉1312合约,在40%关税进口成本下价差为805.67,出现盈利,建议投资者可以考虑买美棉抛郑棉的套利操作。  

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