10 月申万房地产指数下跌2.2%,跑输大盘0.7 个百分点,符合我们月初观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面有所改善但幅度有限,加上政策预期不明,是板块跑输大盘主要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但月末因习近平讲话确认了“市场化、促供给”的调控方向,板块估值得以修复。本月,沪深300 指数下跌1.5%,申万房地产指数下跌2.2%,房地产板块跑输大盘0.7 个百分点,符合我们月初认为地产板块无趋势性行情的观点。10 月板块跑输行业的主要原因是:1)虽然9、10 月份地产销售热度提升,销售量增长较理想,但10%左右的增幅对板块刺激有限。在行业长期增速放缓的背景下,基本面方面的催化因素不足;2)三中全会将近,部分城市房价上升较快,政策调控趋严的预期再度升温。3)然而,月末习近平关于加快推进住房保障体系和供应体系建设的讲话以及“京七条”的出台,确认了“市场化、促供给”的调控思路,刺激板块估值得以修复。
10 月销售高位向好,环比增长5.5%,同比增长9.2%,一、二线城市增长较明显。龙头公司销售10 月销售额预计382 亿元,同比增加38%。1)10 月申万跟踪48 大城市一手房合计成交273332 套,环比上升5.5%,在历史上处于较高水平,同比上升9.2%,在基数提高的情况下与9 月的10%基本持平。一线、二线、三线城市分别合计成交39227 套、167599 套,66506 套,环比分别下降1.8%、上升9.8%、上升0.3%,一二线城市大幅上涨,而三线城市则接近0 增长。2)10 月申万跟踪18 大城市二手房合计成交55654 套,环比下将10%,同比上升5.7%。一线、二线、三线城市分别合计成交17486 套、26518 套、11650 套,环比分别下降17.2%、下降7%、下降4.4%。3)10 月龙头公司销售额预计382 亿元,环比增长7%,同比增长38%。
十月因推盘量大增且销售略低于九月,库存进一步增长,环比上升1.6%,去化周期7.2 个月,较上月微升0.1 个月。 10 月申万跟踪13 大城市住宅可售套数合计600522 套,环比上升1.6%,去化周期7.2 个月,较上月微升0.1 个月。一线、二线、三线城市住宅售套数合计分别为222663 套、293663套,84196 套,去化周期分别为6.4 月、8.1 月、7.2 月,较上月分别上升0.1 月、上升0.3 月、下降0.3 月,仅三线城市略有下降。