市場綜述 港股反覆偏軟:亞太股市普遍偏軟,恆指高開72 點後,高位缺乏承接, 藍籌股普遍下跌,內房及博彩股受壓,加上中資金融、本地地產及能源股先升後回,拖累大市走勢,恒生指數最終收報23,190 點,跌60 點, 大市成交減少至450.92 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 歐美股市高收:美國工廠訂單九月份回升,升幅合預期,多地聯儲銀行行長認為,聯儲局不應該急於縮減購買資產計劃規模,利好美股上升, 道指收市報15,639 點,升23 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市三大指數上升0.3%-0.4%。
宏觀焦點 傳北京醞釀進一步嚴控預售:據報道引述消息稱,北京市住建委醞釀暫停高價樓盤預售申請審批。北京年底前將暫停房價高於4 萬元項目的審批,暫停年底漲價項目審批,並同時將前期上市較長時間的項目(今年未取得證的),控制房價漲幅不高於10%。 企業消息 匯控(00005)第三季業績遜預期:集團公佈截至9 月底止首三季業績, 單計第三季,實際除稅前利潤為50.56 億美元,按年升10%。列賬基準除稅前利潤比上升30%致45.3 億美元,低於市場預期之55.4 億美元。第三季的實際基準營業支出為95.72 億美元,比去年同期下降4%。若不包括特別項目,營業支出上升,反映投資支出、工資上漲,以及與訴訟和監管有關的開支增加。 重慶銀行(01963)6 元定價:集團將於明日掛牌,以近招股中間價6 元定價,公開發售超額認購7.81 倍,國際配售出現適度超額認購。一手(500 股)中籤率為100%。 傳包括信達資產等3 隻新股本周進行上市聆訊:市場消息指出,周內最少有3 間公司準備在港交所(00388)進行上市聆訊,包括替四大國有銀行收購不良資產的資產管理公司信達、殯儀股福壽園及內房股國瑞地產,三股合籌約250 億元,其中,信達是次擬來港集資20 億至25 億美元(約156-195 億港元)。
交易建議 中滔環保(01363) 2.26 元 / 目標價:2.53 元 /15.0%潛在升幅 因素:i) 集團專注為工業園或集群建設,作統一及具成本效益的集中污水處理設施,目前除在廣東省開發建設污水處理廠、工業供水及污泥處理外, 還在湖南、四川等地工業園區項目。由於工業污水處理需要高端技術,享有毛利率(約60%)較一般生活污水處理項目為高;ii) 中共三中全會即將召開(11 月9 日至12 日),新中央領導層表明會推動全面深化改革,料環保新能源產業備受重視,料成為推升股價的短期催化劑;iii) 現價相當於2014 年預測市盈率9.7 倍,較香港上市同業平均19.6 倍的估值折讓超過30%,基於集團平均股東回報及資產回報率均高於行業平均水平,有利收窄與同業的估值差距;iv) 股價近日於10 天現支持回升,若能穩守其上, 有利股價進一步上試高位,建議趁低吸納。 保利協鑫(03800) 2.42 元 目標價:2.62 元/ 11.5%潛在升幅 因素:i) 多晶硅價格近2 個月累計升幅近10%,另外,美國上市的內地太陽能模組企業天合光能(Trina Solar)早前上調2013 年度的太陽能模組出貨量14%至2.3-2.4 吉瓦,主要受惠多國推出措施扶持光伏業,帶動需求回升;ii) 國內超過86%的光伏生產商已停止生產或退出市場,預計在國家政策的扶持下,產品價格將可慢慢回升,產能使用率也可逐步提高; iii) 現價相當於今年預測市帳率1.8 倍,估值與過去3 年平均估值相若, 若集團營運能力持續改善,或引發市場上調對其收入及盈利預測,其估值可望進一步向上修復的機會;iv) 股價近日升於50 天線附近現初步支持, 現時於今年6 月底至今的短期上升通道內運行,若能穩守其上,有利股價回升,建議趁低吸納。