■业绩同比显著改善：中国太保2013  年1-9  月共实现净利润81  亿元，同比增长158%，其中3  季度单季实现净利润26  亿元，同比增长427%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        业绩增长主要在于投资收益大幅增长及减值损失的显著减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期末公司净资产为1008  亿元，较年初增长4.8%，较年中增长4.7%。
        ■个险占比继续提升：2013  年前三季度人保寿险实现保费收入769  亿元，同比增长2.6%，其中新保业务收入288  亿元，在保费中的占比（37.4%）较年中下降1.6pt。公司前三季度个险渠道实现保费456  亿元，同比增长14.5%，个险在保费中的占比较上半年提升1pt  至59.4%（见附表）。1-9  月公司合计实现个险新单105  亿元，同比增长9.4%，增速较上半年减少0.8pt。公司前三季度退保额为149  亿元，同比增长60%。
        ■财险保费增速有所下滑：2013  年前三季度太保财险保费收入为615亿元，同比增长18.2%，较年中下滑2pt，其中车险业务收入占比76.1%，较年中提升0.9pt。分渠道看，电网销业务收入99  亿元，同比增长37.6%，交叉销售业务收入23  亿元，同比增长22.1%，电销及交叉销售收入占产险业务收入的比例达到19.8%，较年中提升0.5pt。受三季度自然灾害频发的影响，预计公司的综合成本率在中期97.7%的基础上有所上升。
        ■权益类资产占比提升：期末集团投资资产为6821  亿元，较年初增长8.7%。资产配臵方面，公司在三季度主要是提升了权益类资产的比重，从年中的10.3%提升至11.9%；债权投资计划仅较年中提升0.1个百分点。
        ■投资建议：维持公司增持-A  的投资评级，目标价22  元。
        ■风险提示：投资环境大幅改变；保费持续低迷。