◆房地产市场变化：
        上周（2013.10.26-11.01）新房成交环比上升4.9%，二手房成交环比下降2.1%，在新房市场和二手房市场中，一线城市表现均较差，长三角地区的二线城市表现较好；新房库存小幅增加0.4%，10  月以来基本维持平稳，去化周期减少0.2  个月，为7.9  个月；土地市场成交因供给增加有所回暖，但因后续新推地块仍较少，成交回暖不具备趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆房地产板块变化：
        上周（2013.10.26-11.01）大盘上涨，地产板块跑输沪深300。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）申万地产指数上涨0.39%，沪深300  上涨0.69%，地产板块有0.30%的相对负收益。
        个股方面，龙头表现好于整体，万科、保利、金地、招商分别上涨5.51%、2.97%、4.16%、3.97%。
        ◆一周回顾与展望：
        成交不温不火，我们判断楼市将进入价涨量缩期。上周楼市主要的变化是：一线城市新房成交继续下挫，而二线城市成交依然不错，值得注意的是二手房成交出现了全面的下降，配合这一量的变化，我们看到10  月百城价格指数再创新高，环比涨幅进一步扩大，我们判断市场将进入价涨量缩的阶段。之所以对于后续的成交不是非常乐观，还有一点是货币政策基调并未发生变化，还是稳中有紧，10  月29  日对央票采取了到期续作的动作，我们预计在美国QE  退出不甚明朗的形势下，央行将继续保持这一基调，银行对按揭的投放不会发生明显加速。
        习主席再谈保障房建设和促供给为主的市场化改革，信号意义明确，如何实施仍存疑问。习主席在中央政治局的讲话尽管只是复述了十二五的保障房完成计划、促供给的市场化改革方向，但信号意义较为明确，未来的地产调控不走打压需求的老路，当日带动地产板块反弹。但是我们认为，未来的实施力度仍存疑问，重点仍应放在理顺央地税制关系上，给定目前的土地出让制度，部分地方政府（主要是一线城市）大量增加土地供给的动力相对不足；另一方面如何让开发商介入供给偏多的三四线城市和保障房建设仍存疑问。
        防御价值有，进攻价值无，下调评级至“增持”。展望后两个月，销售动能难有提升，今年过快的土地价格上涨仍会继续侵蚀行业利润率，地产板块的进攻价值相对有限；地产仓位低，同时行业估值低，仅为2013  年9X，2014  年7X，可能在近期创业板调整中充当阶段性的安全垫，具备防御价值。我们下调评级至买入，认为可适当调整地产板块至标配。个股方面，我们建议投资者关注销售可能超预期的、前期股价有过调整的万科A、阳光城、中天城投、南国臵业、荣盛发展、世联地产等。