业绩总结：2013  年前三季度，公司实现收入20.4  亿元，净利润2.7  亿元,较上年分别增长24％、63％，折合EPS0.61  元，业绩基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年，三季度的收入同比增长14.7%，公司的收入增速重新达到了历史高点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度利润增长源于费用率下降以及毛利率提升。
        郑州生产基地产能释放：2013年，郑州生产基地一期6万吨产能释放后不但可以解决公司产能不足的问题，同时也可以充分享受郑州地区所具备的地理、交通优势。郑州生产基地的投产，一定程度上行降低了运输费用，从而提高了企业的净利润。
        管理层目标明确，收入增长相对确定：承德露露新任管理层的任职期限为三年，三年时间内公司将根据企业自身的特点制定了合理的增长计划，即三年内公司的收入将翻番。2012  年启动的营销改革效果在现阶段逐步显现，公司激励措施将逐步落实，效果将更加明显。
        核桃露将成为增长新极：承德露露在杏仁露市场10  多年的耕耘打造了杏仁露的品牌，并且拥有稳定的杏仁露市场基础。核桃露问世将可借道杏仁露的品牌优势、渠道优势，在未来一段时间内将成为公司利润增长的新极。
        季节性销售拉动收入增长：四季度是承德露露的销售旺季，销售旺季期间企业将充分享受其建立的销售渠道，提高核桃露、杏仁露的销售收入，毛利率也将可能更上一台阶。
        费用率有所下降：2013年，公司通过各种方法加强费用管控，三季度销售费用率同比下降2.27  个百分点，管理费用同比下降了0.67  个百分点，根据公司目前的费用控制能力，我们估计全年三项费用率水平较去年将可能下降1个百分点左右。
        盈利预测及评级：预计公司2013-2014  年EPS  分别为0.85  元、1.06  元，对应2013  年动态PE30.11  倍，维持公司“增持”评级。
        风险提示：原材料价格上涨的风险、食品安全问题。