一周行情
        国内方面，上周国内白糖期货价格低开高走。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期价低开主要是受到原糖期价下跌的影响，高走主要是国内新糖大量上市前价格在5200元/吨附近回调的空间有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至上周五SR1401合约价格报收于5209元/吨，重返5200一线上方运行，周上涨34元/吨，持仓量减少34930手至33.6万手。远月1405合约价格收盘价5165元/吨，持仓量增加23386手至26.1万手。
        国际方面，上周国际原糖期货价格继续下跌，因市场认为需求放缓难以支撑价格在20美分/磅附近运行，且前期投机者净多持仓获利了结给价格带来强压力。ICE原糖期价主力03合约价格最终报收于18.25美分/磅，周下跌0.78美分/磅。
        笔者认为，短期糖价依旧处于回调行情中，且后期面临的回调压力会加大，但是从中长期来看，5300元/吨下方仍是多头建仓时机。
        从上周五召开的糖会情况来看，短期利空长期偏利多。利空的因素主要是后期新糖供应量将增加，而四季度进口量流入市场的压力也会加大。从几个主要食糖产区预估的2013/14榨季产量来看，总计大概在1300万吨左右，与上年度基本持平，主要是北方甜菜糖的减产可能抵消了南方甘蔗糖的增产，但11月份至明年年初都是食糖集中开榨时期，且广西本年度甘蔗收购价下降至440元/吨，故供应压力加上制糖成本的降低可能令糖价有所承压，回调尚未结束。利多的因素则是重点关注明年初食糖市场政策措施上面可能发生的新变化以及明年全球食糖供需情况。首先会议中提到了直补措施，一旦这个措施实施，那么在食糖行业中会发生与以往很不同的变化，因为以前是通过糖厂来保护农民收入，而直补意味着将来由国家来保护农民利益，而糖厂则更加市场化运作。其次是关于流通领域中的增值税的问题，目前糖的增值税是13%，为了杜绝部分非流通企业利用增值税开票的问题，有市场认识提出将糖的增值税提高至17%。此外，关于国际原糖，从目前情况来看，国际原糖对国内糖价的影响依旧较大，预计今后仍会有不小的影响，而在全球糖价过剩量减少甚至明年可能进一步下滑的情况下，在非宏观系统性风险下，原糖期价很难再跌破16.00美分/磅，因此，配额外的进口量可能会在一定程度上减少。
        因此，我们建议在操作上，短线投机可在1401合约上进行，区间在5300-5100一线内高抛低吸。中长线布局在1409或者1501合约上，1401合约价格低于5150一线时长线多单开始尝试介入，1501合约价格在5250一线下方开始尝试建立多头头寸。