1、中信证券（月报）
        国内：经济进入观察期，改革进入窗口期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月数据难超预期，11  月经济进入观察期；本轮复苏是建立在前期政策转向、低库存和企业预期改善基础上的短期反弹；预计10  月数据将显示国内经济景气近况较好，但难如7、8  月份连续超预期并成为市场上行驱动；11  月市场对高频宏观数据的反应依然会比较敏感，预计宏观和中观高频数据冲突会比较明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）十八届三中全会是前期改革预期集中兑现的关键事件，我们认为，实际改革框架涉及的重点领域与“383”方案一致性比较高，但改革的力度可能弱于“383”方案的设想；确定性最高的改革领域是行政体制、国企改革与垄断行业开放、财税体制、金融改革；另外，土地制度与人口政策调整的可能性也较高；改革力度方面，预计国企改革和土地制度调整难以涉及产权层面。
        三季报盈利超预期，预计四季度盈利增速回落。A  股非金融板块2013Q3  单季度业绩增速24.5%，高于预期[14%-18.5%]，主要缘于毛利率显著改善；全部A  股在2013  年前三季度盈利增速持续上行，  分别为11.1%/13.2%/21.5%，累计增速15.2%。我们预计2013Q4  的非金融板块盈利同比增速将从24.5%下降至16%，而全部A  股盈利增速将从21.5%回落至14.3%。
        预计11  月宏观流动性将基本保持平稳的状况，但要警惕下行风险。预计11  月或将推出的优先股试点征求意见稿与新股发行改革方案，对股市流动性预期有利好影响。
        欧元区经济增长势头有所减弱，欧央行进一步放松货币政策概率上升。若欧央行政策如预期调整，欧元将走弱，美元指数反弹，对大宗商品价格特别是贵金属构成向下压力，新兴市场海外流动性在11  月将得到边际改善。
        投资建议：改革预期将兑现，适时收获成果。主导今年A  股市场行情的主要因素——十八届三中全会将于11  月9  日-12  日召开。预计随着三中全会文件的公布，改革预期将兑现，主导A  股市场的主要因素将发生转换。市场将开始关注2014  年经济增长及通胀的情况。
        行业配置：银行、房地产、汽车、医药、家电、农林牧渔、发电及电网、环保及公用事业、餐饮旅游、食品饮料和电力设备。