10 月18 日巴西Santos 港口发生的那场大火烧毁了全球头号食糖贸易商Copersucar 公司的约18 万吨食糖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这将导致1000 万吨的出口生产线需要6 个多月的时间才能恢复,该公司被迫在未来数月租用其他港口来履行全球买家和交易所的发运义务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据Copersucar 公司公布的数据,12/13 制糖年期间经该公司之手出口的食糖数量为512 万吨。由此ICE 原糖在当日出现爆发性上涨,3 月合约最高涨至20.16 美分/磅,但随后市场对这过度行情进行修正,目前ICE 原糖3 月合约在18.2 美分附近。 今年7 月开始笔者基于对全球食糖供需情况以及糖与乙醇的比价关系的判断,就提出16 美分/磅是ICE 原糖中长期的底部,目前笔者依旧维持此判断。据Unica 表示,因降雨导致收割机械无法进入农田,10 月上半月巴西中南部糖产量较9 月下半月下滑15%。本榨季巴西中南部甘蔗收割工作已完成80%,预计收割完全结束还需仅仅2 个月,因此更大的影响将在下一榨季反映出来。自4 月1 日榨季开始以来糖产量为2715 万吨,仅较上年同期高1%。两周前糖产量较去年同期高5%。Unica 数据显示,巴西2013/14 年度甘蔗产量或创纪录高位,达5.87 亿吨,已经收割4.71 亿吨,占计划压榨数量的八成以上。糖厂在10 月上半月仍持续青睐乙醇生产。而未来两个月,约20%的当地甘蔗将用于加工糖和乙醇。 此外,需求疲软依然是引发糖价持续下跌的主因,一些亚洲国家已在糖价接近三年低点时囤货,在过去几个月进口了大量的糖, 当时全球价格低于每磅17 美分。一些主要传统糖进口国的进口需求将会被暂时压制住,尤其是中国,印尼等较大进口国在第四季度需求似乎已经得到较大满足。一方面市场将密切关注该公司应对损失的能力,如果到明年旺季之前还没处理好,将令巴西本来非常紧张的物流承受巨大压力。另一方面,印度和泰国的食糖生产前景继续看好令糖价上涨受限,从目前的预测看,13/14 制糖年印度、泰国的食糖产量可能比半年前的预期还要巨大。