报告摘要：
        11月钢厂仍将原料补库，不过补库步伐将有所放缓；钢厂生产仍将维持210万吨到215万吨的水平；土地和资金充裕下，只要天气允许，房地产投资仍将维持20%左右的增速；虽然政策决定了中期固定资产投资的变化方向，不过年内固定资产投资增速不会有太大变动；铁路投资若要完成计划，第四季度需要加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需求供给相对稳定下由于目前钢材社会库存偏低，现货钢价存在一定反弹的基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在技术指标和基本面配合下，11月沪钢将偏强震荡；如果政策释放刺激心理乐观，沪钢可能走出强势上涨行情。预计11月主力合约1405底部在[3600,3650]，预计第一压力位位于3750。
        美国QE3规模不变，欧元区失业率仍然维持高位。美国、德国、欧元区以及中国在内，10月PMI指标均有显著反弹，显示世界经济好转。投资仍然是拉动中国经济增长的决定性因素，在经济微调政策逐渐发挥作用下，10月国内经济好转迹象明显。
        前市场的焦点仍然在十八届三中全会是否能释放出有效的改革措施及政策刺激经济发展。不过，即使释放有效的改革措施或政策，也难有直接促进投资和增加需求的政策。涉及钢铁行业的政策更可能的方向是通过环保治理和提高效率等手段，优化钢材供需结构。此外，钢价也会因为改革及政策红利的持续释放而获得宏观支撑。
        由于环保因素，中央对煤焦钢产业链的落后产能整治也更加重视，结合国内黑色金属链条产能均过剩的情况，后期淘汰落后产能仍将为钢铁行业的工作重点之一。传统检修季来临，加上8月以来钢厂炼钢利润持续下滑，10月钢厂减产明显。不过由于伴随着钢厂10月中旬开始的原料补库行为，即使钢价下跌钢厂减产下，原料维持相对坚挺。
        9月房地产投资数据和固定资产投资数据表现良好，分析开发商的土地购买和资金来源显示，由于国家对住宅土地供应的日渐重视，以及房地产销售数据良好，开发商的土地储备和资金都相对充裕，天气条件允许下，预计房屋投资仍将稳定进行。尽管此轮挽救经济增速下滑的过程中，经济微调政策再度重回投资拉动老路，后期固定资产投资的增速和构成仍然取决于11月十八届三中全会的政策决议。铁路投资在最后两个月仍然需要加速，否则无法完成今年的目标，不过由于铁路投资体量较小，对钢材需求整体拉动较少。