摘要：  
        10月国债期货主力合约TF1312呈现震荡下跌格局，收于93.74，较前月下跌0.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于银行、保险等机构尚未准入，加上中金所3%的保证金、50万的开户条件略显偏高，国债期货的成交量仍无起色，10月三合约仅共成交4万余手，参与资金多为投机资金，套利资金力量相对较弱，但期货定价仍较为准确。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  进入到11月，资金面开始有阶段性缓和，加上一级市场恢复稳定，短期内国债期货会出现一波修复性反弹，但是，在利率上升的驱动因素并未发生改变时，国债期货反转的机会尚未到来。回顾今年下半年，7月上旬（钱荒过后）、7月底至8月初（月末过后）、8月下旬（供给缓和+逆回购小幅放量）、9  月下半月（季末资金紧张好于预期），每一次在基本面趋势未变、资金面改善的情况下投机资金带动国债价格上升都未能持续，此次和前几次并无大的不同，基本面和政策的趋势性拐点依然没有确立，预计国债期货主力合约TF1312将在93.5-94.5区间震荡，建议投资者波段交易。