谈论重点
        中国银行界  –  今年第三季度，中国上市银行公布了令人失望的盈利增长，同比增长5％到16％，而年初至今的增长为11％（工行，1398.HK）到20%（中国民生银行，1988.HK）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】贷款增速在11％-15％的范围内，而不良贷款不断攀升达到1％左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们更倾向于中国工商银行，中国建设银行（0939.HK）和中国银行（3988.HK）。
        水泥周报  –  山东水泥价格上周每吨上涨约10元。同时，山东山水，山水水泥（0691.HK）的主要附属公司，上周发布了体面的第三季度业绩报告。我们相信，目前卖空山水水泥不再具有吸引力（  0.7倍市账率）。
        华润水泥（  1313.HK  ，买入）  -  上周我们参观了华润水泥的广西生产厂，我们认为明年新熟料产能有限。我们分别上调13和14年经常性每股盈利4.5％和5.7％，并将目标价从5.82港元提至6.15港元，基于11倍2014市盈率（  3年平均折让10％不变）。重申买入评级。
        中国建材（3323.HK  ，买入）  -  第三季度中国建材净利润为19.5亿元人民币，同比增长15％，好于预期。在提升我们每吨毛利的假设之后，我们分别上调13和14年经常性每股盈利6％和2.6％。