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首开股份研究报告:海通证券-首开股份-600376-跟踪报告:拟通过非公开和债券方式融资98亿-131104

股票名称: 首开股份 股票代码: 600376分享时间:2013-11-04 15:09:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 涂力磊,贾亚童
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 249 KB 分享者: ac****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        公司公告第七届董事会第二十六次会议决议公告,审议并一致通过《关于终止实施<关于公司2010  年发行公司债券方案的议案>、<关于提请股东大会授权董事会全权办理本次发行公司债券相关事宜的议案>的议案》、《关于公司非公开发行股票方案的议案》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资建议:  
        1-9月,公司及控股子公司累计实现签约面积114.72万平方米(含地下车库等),同比增长16.56%;实现签约金额  156.01亿元,同比增长18.82%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在负债结构上,短期借款和一年内到期的非流动负债118.62亿元,占负债总额的13.78%。公司期末货币现金129.42亿,可全面覆盖当前短期债务。通过本次非公开发行股票和公司债,公司拟募集资金98亿元。如果以上两项融资方案得到实施,公司资金实力将获得大幅提升,为开发建设房地产项目提供有力的资金保障,从而保持公司的盈利能力、改善公司的抗风险能力,有利于公司巩固行业地位,增强未来发展潜力从而进一步提高公司的综合竞争力。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.74和1.00元。截至11月1日,公司收盘于5.58元,对应2013年PE为7.54倍,2014年PE为5.58倍。给予公司2013年10倍市盈率,目标价为7.4元,维持对公司"买入"评级。
        主要内容:  
        1.拟非公开增发募集资金40亿元:公司拟以不低于5.93元/股价格,向特定对象非公开发行合计不超过67500万股(含本数)股票。
        本次发行的募集资金总额不超过40亿元(含本数),扣除发行费用后将全部投入公司四项目:北京通州区宋庄镇C02/C06地块商品住房建设项目、太原CG-0932地块西区项目、苏州2011-B40地块项目和北京通州区于家务乡乡中心A/C地块项目。通过本次非公开发行股票募集资金,公司的资金实力将获得大幅提升,为开发建设房地产项目提供有力的资金保障,从而保持公司的盈利能力、改善公司的抗风险能力,有利于公司巩固行业地位,增强未来发展潜力从而进一步提高公司的综合竞争力。
        

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