􀂉  水泥产量明显下降，价格涨幅趋缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月份，全国水泥产量环比下降9.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-7  月，同比增长率仅为8.3%，较去年同期下降7.1%。水泥产量和同比增长率的下降反映了季节、奥运会、成本和宏观经济因素的共同影响。华东、中南地区，以及浙江、广东等重点省份水泥产量下降明显。7  月份，水泥价格上涨趋势明显放缓，反映了水泥成本压力向下游传导并不顺畅的现实。
􀂉  成本上涨，行业毛利润水平逐月下降。2008  年以来，水泥行业毛利润水平逐月下降，成本上升因素超过了季节变化的影响。立窑生产成本上升快于新型干法，立窑企业已接近亏损边缘，新型干法企业毛利润水平在20%-30%之间，余热发电优势更加明显。
􀂉  玻璃产量、进口量大幅下降，价格基本稳定。7  月，我国玻璃产量减幅10.3%。玻璃产量的下降主要出现在华北、华东、中南等经济发达地区，河北、山东、江苏等主要玻璃生产省份玻璃产量大幅下滑。1-7  月份国内累计进口平板玻璃同比下降26%。
􀂉  玻璃行业进入艰难时期。全国玻璃产量大幅下降，主要在于四个原因：平板玻璃的下游需求主要以各类建筑及房地产为主，房地产行业的不景气对玻璃行业打击最大；国际市场需求下降，导致出口萎缩；成本高企，价格却持续下滑，导致部分企业减产；6  月份全国玻璃产量创出新高，企业库存增加，短期内加剧了玻璃行业短期内的供求矛盾。我们判断，如果宏观经济继续下滑，玻璃行业产能过剩问题将更加突出，大部分玻璃企业将处于亏损边缘。
􀂉  国际估值水平比较。7、8  月份，我国建材上市公司股价明显下降，但与国际水平相比较，仍然偏高。
􀂉  投资策略：水泥、玻璃行业都面临着产能过剩的问题，宏观经济下滑的情况下，面临行业周期的转换，前景并不乐观，建议谨慎投资。