中采与汇丰制造业PMI连续回升，制造业的企稳趋势逐渐得到确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】生产、采购及就业等主要分项指标均有上涨，显示制造业企业在中央稳增长的政策影响下，生产经营情况持续得到改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周前半周市场资金面在缴税压力、月末因素等影响下持续紧张，资金价格涨势显著，央行在抬高"资金救急成本"的情况下略加援手，有助于稳定市场情绪。但与此同时，逆回购操作利率上扬，以及三年期央票的续做，继续显示出央行流动性政策"中性略紧"的姿态。
        近两日国债期货价格一路上行，这波反弹主要受资金略有放松的利好影响，但是长期利率继续下行空间有限，国债期货做多仍需谨慎。
        我们仍然认为，由于外汇占款的恢复性增加和财政存款投放，四季度流动性将总体呈现宽松，因此年内货币政策基本沿着中性轨迹运行，央行不会进一步放松货币政策。综合以上因素，我们对债券市场，仍旧持谨慎观望的态度。