投资要点  
        事项：前三季度实现营业收入6.27  亿元，同比增长43.6%，净利润1.9  亿元，  同比增长75%；Q3  单季度收入2.4  亿元，同比增长47.5%，净利润7920  万元，  同比增长32.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计全年实现净利润2.6~2.9  亿元，同比增长84~105%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  平安观点:  
        国微电子快速增长推动公司业绩提升  前三季度，同方微电子实现利润约9500  万元，其中主营业务实现利润约8800  万元，相比去年增长4%，补贴约为700  万元，去年同期约为2500  万元。国微电子实现净利润约为8800  万元，其中主营业务实现利润约为5300  万元，补贴约为3500  万元。国微电子的快速增长推动了公司总体业绩的提升。  特种集成电路驶入快车道  
        国微电子所处的特种集成电路领域是未来几年国家投入的重点。深圳市政府未来每年将投入不少于5  亿元财政资金用于鼓励集成电路企业发展，国微电子是重点扶持企业之一。展望未来，一是目前特种集成电路领域国产化率很低，预计未来5  年，国产化将推动行业增速达到40%左右，国微电子作为特种集成电路龙头企业将充分受益行业增长；二是特种集成电路民用化。公司FPGA，将逐步进入民用市场。  金融IC  卡、居民健康卡将显著提升同方微电子明年的业绩  
        今年同方微电子增长较慢主要是因为公司的储备品种金融IC  卡芯片还未形成大批量出货，居民健康卡处在各地区试点阶段，尚未全面铺开。展望明年，二代身份证进入10  年到期换证第一年，公司市场份额约为25%；居民健康卡进入实质推广阶段，公司市场份额预计可能达到50%；同方微电子与中行等银行积极合作，金融IC  卡芯片将在明年形成规模出货。明年，同方微电子业绩将进入快速增长阶段。  盈利预测与估值  
        由于居民健康卡发卡量低于预期，小幅下调公司2013  年盈利预测，维持2014  年和2015  年盈利预测，预计2013-2015  年公司实现收入9.12、13.29、16.75  亿，实现净利润2.86、4.12、5  亿，EPS  分别为0.94、1.36、1.65  元，对应估值为45.1、31.2  和25.7  倍。考虑公司业绩增长的确定性很高，且明年多项业务爆发，业绩存在超预期潜力，维持"推荐"评级。  风险提示：金融IC  卡落进度地低于预期。