投资要点
        事件：
        公司公布3  季报：前三季度营收280  亿元，同比增长39%；投资收益31.2亿元，同比增长207%；营业利润21.8  亿元，同比增长452%；归母净利润22.8  亿元，同比增长202%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合毛利率16.6%，同比持平；EPS  为0.49  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        其中，3  季度营收83  亿元，同比增长34%；投资收益13  亿元，同比增长364%；归母净利润9.5  亿元，同比增长415%；综合毛利率17%，同比下降2.4  个百分点；EPS  为0.2  元。
        点评：
        3  季度，由于微车业务的持续低迷，公司本部继续较大亏损，幅度约3.8  亿元，与2  季度的4  亿元相当；但长安福特盈利能力的继续大幅上升——我们估计3  季度该公司净利润率接近12%，在合资车企中已属极高水平，使得公司3  季度整体业绩仍能高速增长，基本符合此前预期。
        2014  年，公司微车业务在通用五菱强者恒强的压力下可能仍难改低迷现状；轿车业务则由于产品线的纵向（价格）延伸和横向拓展（SUV）将继续快速增长；长安福特则将由于变速箱自配和车型的渐趋成熟，盈利能力可能继续超预期上升。综合来看，公司2014  年业绩仍有超预期的较大可能。此外，2015  年长安福特将迎来另一个增长高峰。继续维持对公司“买入”的评级。