事件：
        2013年三季度，公司实现营业收入144,934.71万元，同比增长12.99%；归属于上市公司股东的净利润9,521.52万元，较上年同期下降13.58%；实现基本每股收益0.22元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        ※钨产品价格持续上涨使第三季度业绩改善
        年初以来，钨精矿、仲钨酸铵等钨产品开始持续上涨，在8月中旬价格达到年内高点，涨幅在20%以上；其中黑钨价格15.7万元/吨、仲钨酸铵22.5万元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然其后价格略有回调，但截至10月25日，黑钨、仲钨酸铵均价分别达到13.4、19.6万元/吨，与2012年均价相比上涨9.84%和6.52%。钨产品价格的持续上涨使得公司营业收入和毛利率同比增长，盈利能力改善。从单季度看，第三季度公司营业收入50,020.44万元，同比增长24.47%；归属于上市公司股东的净利润3,559.48万元，同比增长80.84%；净利润好于第一季、第二季度的2,479.80万元、3,482.24万元。
        ※募投项目影响利润
        募投项目“高性能、高精度涂层刀片技术改造工程（一期）”完工，处于投产初期，尚未致达产状态，对设备的使用和工艺的改善还处在进一步完善阶段，成本费用较大，造成部分亏损，影响公司整体效益。公司预计2013年净利润同比下降5-35%，达到8,558.07-12,507.95万元。
        ※钨品价格有望维持高位
        从2013年1月至今，钨精矿持续上涨至高位水平，其他钨品价格也不同程度上涨。随着需求淡季的结束，预计四季度需求会出现改善，并且钨品价格有望维持高位。所以，我们预计公司第四季度盈利能力得到维持。
        ※盈利预测与评级
        基于钨产品价格维持高位以及“高性能、高精度涂层刀片技术改造工程”将逐步改善，我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.28、0.37和0.50元，维持公司“增持”评级。
        ※风险提示
        下游需求低迷；钨产品价格波动剧烈；硬质合金产品市场开拓不及预期；产业政策变化。