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研究报告:中山证券-投资策略周报:调整趋势已成,防御为上-131104

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-11-04 11:03:58
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中山证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 725 KB 分享者: asa****un 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美股冲高回落,A股宽幅振荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国际市场:上周美联储在结束两天闭门会议后宣布,维持每月采购850  亿美元资产的开放式量化宽松(QE)不变,0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%情况下不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美联储认为通胀率依然明显低于2%的目标值,劳动力市场有所改善但失业率依然较高;美国自2012  年1  季度来,CPI  一直在2  以下,失业率自2009  年下半年来一直下降,但当前7.2%的失业率仍远高于6.5%的水平。经济数据方面,9  月美国工业产出环比增0.6%。为2  月份以来最大涨幅;第三季度,工业产出增长年率2.3%,二季度为增长1.1%。产能利用率78.3%,创2008  年7  月来最高。9  月份生产者价格指数(PPI)环比下跌0.1%,为4  月份来首次下跌。同比上涨0.3%,创2009  年来最小涨幅。10  月的消费者信心指数为71.2点,降至半年来新低。上周美国初请失业金人数环比下降1  万至34  万,略低于市场预期。
          国内市场:央行于上周二恢复了连续暂停3  期的逆回购,展开了7  天期逆回购操作;在周四展开了14  天期逆回购操作,不过中标利率由前一期的4.1%上行至4.3%。本周公开市场累计净投放291  亿元,央行重启逆回购有助于缓解市场恐慌情绪,逆回购中标利率上行意在表明央行维持紧平衡的意图,也代表央行所能容忍的短期利率上限上移。10月份中国官方PMI  数据读数为51.4%,较上月上升0.3  个百分点,连续4  个月回升,为18  个月以来的新高;中采育汇丰PMI  同步上升,验证经济继续好转。分项数据,生产指数为54.4%,比上月上升1.5  个百分点,连续4  个月回升;新订单指数为52.5%,连续13  个月位于临界点以上;新出口订单指数为50.4%,比上月回落0.3  个百分点,连续3  个月位于临界点以上;库存指数为48.6%,比上月回升0.1  个百分点,继续位于临界点以下;产成品库存指数为45.6%,比上月下降1.8  个百分点,位于临界点以下。上述数据显示目前需求仍不足,产成品库存仍在下降,经济复苏的动力仍显不足。
        市场方面,周一A  股市场弱势震荡,上证指数5  连阴,收盘在半年线下方。中小板指数和创业板指数收小阳线。
        周二A  股市场剧烈震荡,上午大幅冲高后回落,转为大跌,下午再度拉升,基本抹平了此前的跌幅。上证指数收一根穿头破脚的阴线。周三A  股市场出现了大幅反弹,上证指数反弹至半年线上方,收一根中阳线。而小盘股的反弹力度相对较小。周四A  股市场收跌,小盘股大跌,创业板指数跌幅近3  个百分点。周五主板市场窄幅整理小幅收涨,上证指数站上半年线;小盘股则出现较大幅度的调整,小幅收跌。
        上证指数收在2149.56,上涨0.78  %;沪深300  指数上涨0.69%,中小板指数下跌2.93%,创业板指数下跌3.72%。
        行业表现方面,石油石化、非银行金融、银行、交通运输的涨幅靠前,在2  个百分点以上,传媒、餐饮旅游、轻工制造、通信、计算机、纺织服装的跌幅靠前,在4  个百分点以上。

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