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航天机电研究报告:长城证券-航天机电-600151-2013年三季报点评:Q3经营稳健,明年有望提速-131029

股票名称: 航天机电 股票代码: 600151分享时间:2013-11-04 10:36:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 桂方晓,熊杰
研报出处: 长城证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 1,023 KB 分享者: hnc****sj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          三季报业绩符合预期:公司发布2013年三季报,前三季度实现营业收入19.20亿元,同比增长108.17%,归属于上市公司股东的净利润2.00亿元,去年同期亏损4.70亿元,EPS为0.16元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度单季实现营业收入7.10亿元,同比增长197.35%,归属于上市公司股东的净利润为2987万元,去年同期亏损1.68亿元,EPS为0.02元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        毛利率环比有所下滑,期间费用率平稳:公司三季度单季毛利率为17.33%,环比一季度和二季度的23.43%和19.65%有所下滑;三季度单季的期间费用率环比基本保持稳定,其中财务费用持续减少。  应收账款与存货涨跌不一:公司三季度末的应收账款较季初下降明显,而存货有所增加;资产负债率为45.78%,相对于其他电站开发企业而言处于较低水平。三季度单季的经营活动现金流为净流入4666万元,表现出较好的收益质量。
        政策环境大为改善,电站龙头受益明显:近期,国家发改委发布了《国家发改委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》与《国家发改委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价的有关事项的通知》,国家能源局发布了《光伏电站项目管理暂行办法》,财政部发布了《关于光伏发电增值税政策的通知》,光伏行业的政策环境大为改善,电站开发运营收益的确定性大幅提高,电站开发龙头企业受益明显。  

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