周内国内制造业数据利多铜价，美元指数抑制反弹，铜商品属性弱势均衡，第四季度位臵区间振荡弱势向上观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CU140151000-52000区间多单持有，仓位30%，止损50500。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  报告提要  
        由最新更新CFTC数据可知，铜市战场仍在空方势力的笼罩下，虽然多空双方不断加码，但一边倒的趋势有所弱化，净多持仓不断向0轴移动，近期铜价走势维持振荡。  铜金融属性短线扰动市场情绪。国内经济利多制造业数据提振市场信息，空头减仓潜伏；美国制造业数据引来美元指数强力反弹，非农就业情况不如预期，短期退出QE概率下降，外围引发铜价剧烈下跌风险相对较小，伦铜再次回归盘整。国内第三季度经济数据利多但后力不足，后期推动价格上涨空间有限。金融属性对后期铜价影响偏多。  铜商品属性推动因素逐步变动，现货商挺价热情下降，现货升水转为贴水。下游需求逐步回升对阵持货商供给释放，市场整体动态均衡。LME库存连续下降，至46万吨，cif价格在180-210高位，上期所库存连续三周上升，印证市场需求改善的同时供给增加。虽然铜矿加工费上升但短期精铜量大幅上涨概率较小，因此第四季度我们认为价格相对平稳向上，但受制于资金短期铜价上涨力度仍较弱，后期铝合金代替铜丝逐步上升使得铜需求受到威胁，上涨空间受制约。  波动因素：央行公开市场操作注入流动性，资金面隐忧暂缓。市场短期利率月末飙升，后期仍是空方炒作点。