公告内容
        公司发布2013年三季报，13Q1-3公司实现营业收入191.4亿元，同比增长31.26%；实现归母净利润6.97亿元，同比增长40.82%；实现归母扣非净利润3.65亿元，同比下滑35.54%；实现基本每股收益0.49元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  投资要点：收入保持较快增长，毛利率提升明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司13Q1-3收入增长超过30%，其中13Q1、13Q2、13Q3公司收入同比增速分别达到9.99%、60.46%、31.73%。13Q2金价下跌，黄金饰品消费呈现井喷行情，  13Q2透支了部分金饰销费需求，从而在13Q3金价反弹后，金饰销费有所降温。公司13Q3营业收入增速回归到正常水平。公司13Q1-3毛利率达到7.37%，比去年同期低1.12个百分点，主要原因为去年同期金价平均水平仍高于今年，公司去年毛利率基数较高。受益金价反弹和金饰双品牌产生的协同效应，公司13Q3毛利率水平达到8.64%，比13Q2大幅提升2.55个百分点。公司13Q1-3三项费用率达到4.96%，比去年同期小幅下降0.36个百分点，主要得益于收入的较快增长。
        其它经营收益贡献主要业绩。由于13Q1-3金价平均水平低于去年同期，公司13Q1-3参股招金矿业所得投资收益为1.36亿元，比去年同期大幅减少2.11亿元，但同时公司处置交易型金融资产和负债取得的投资收益和公允价值变动净收益大幅增长，公司13Q1-3其他经营收益高达5.95亿元，比去年同期增加3.79亿元，对公司利润贡献度达到近68%，使得公司净利润大幅增长。
        投资建议。大股东13年中期5%的大比例增持反映了对于公司价值的肯定和未来发展的信心。作为复星集团旗下唯一以黄金珠宝零售为核心支s柱产业的上市公司平台，公司5年发展规划和2020年远景目标，就是将豫园黄金珠宝产业打造成为行业龙头企业。由老庙黄金和亚一金店两大品牌合并组建而成的黄金珠宝产业集团在2013一季度后期正式挂牌运行，从公司13Q3较快的收入增速，和较为理想的毛利率水平可以看出金饰业务的整合协同效应已经初步显现出来。预计公司2013年、2014年EPS分别为0.76元和0.85元，对应的动态PE为11倍和10倍，给予公司“增持”评级。
        风险因素。1、行业竞争加剧；2、电子商务冲击；3、商圈经营环境恶化；4、经营成本上涨超预期。