民生研究今日推
        11月份行业配置报告：博弈渐进高潮，防御还看蓝筹
        11月配置策略：博弈渐进高潮，防御还看蓝筹
        11月份机构博弈达到高潮，短期成长调整仍将反复，中期浴火重生可期；消费防御性需甄别，前期搭乘主题概念的板块不宜盲目追高；金融+周期蓝筹有望成为大盘稳定器。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        结合自上而下模型结果，建议11月份行业配置以防御型配置为主：（1）消费板块推荐农林牧渔、家电、纺织服装；（2）周期金融板块推荐银行、房地产、电力设备；（3）成长板块推荐环保。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        自上而下配置：经济弱势复苏，货币中性偏紧，平衡配置自下而上修正：踩踏预演，还是凤凰浴火？
        11月份机构博弈达到高潮，自下而上修正重要性凸显。（1）成长：短期调整有反复，中期浴火可重生，建议把握跌出来的机会，择机为明年布局，按照30/30/30原则调仓。（2）消费：防御性犹存，但掺杂了成长和主题的标的需甄别；（3）周期+金融：中期转型承压，但短期相对安全，其一全年几无收益，估值压力较小，其二维稳因素，不排除在机构博弈和避风港的催化下板块逆袭，因此风险偏好下降也好，净值博弈也罢，周期+金融是可选的填仓品种。
        风险提示：经济下行超预期，局部金融风险爆发
        10月回顾：行业组合超额收益-1.7%，股票组合-1.9%