主要观点:
11月A股行情研判
沪深两市10月份呈现震荡调整走势,三季度及9月经济数据的公布成为行情发生转变的分水岭。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在10月份中旬,市场在经济数据向好预期下保持震荡上涨走势;进入10月下旬,由于9月主要经济数据增速下滑,市场向下震荡回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证指数运行区间在[2093-2243],和我们此前预期的[2100-2300]差异不大;中小板和创业板大幅下调符合我们此前预期。 展望11月份,市场传统"三大面"难有改观,三中全会后改革和政策能否达到预期需要市场检验,11月A股环境整体较为复杂且难以预测。 经济方面,中国前三季度经济整体呈现稳中向好态势。虽然汇丰制造PMI预览值预示10月份经济增速有望回升,但考虑到9月汇丰制造业PMI终值曾大幅向下修正,10月主要经济数据能否回升仍存在较大的不确定性。 资金方面,11月资金面情况或有改观。本周公开市场两次7天期和14天期的逆回购中标利率分别提升20个基点,央行或是有意传递政策依然中性偏紧的信号。考虑到人民币升值预期加强,外汇占款大增,年底财政存款年末集中投放等因素,11月资金利率或将回到相对"合理"的水平。 市场方面,限售股解禁股份仍以首发原始股居多,特别是中小板市场首发解禁值得警惕。IPO方面,尽管市场预期的10月重启IPO并未成为现实,但证监会仍可能在十八界三中全会后发布新股发行制度改革意见,并在2014年前重启首批新股发行上市。 11月份最值得关注的是十八界三中全会的召开,对资本市场而言,这是一个既兴奋又紧张的时刻。兴奋的是市场期待已久的改革方向将会明确,紧张的则是担忧政策红利不如市场预期。改革和政策红利能否达到预期,IPO是否会在三中全会后重启等都将成为影响市场走势的重要因素。在资本市场没有特别制度性改变及政策利好的情况之下,11月份市场或仍以整体调整为主,预计上证指数维持在2050-2200之间运行。 11月重点跟踪个股 本月,我们以华策影视、易华录、劲胜股份、洪都航空