台股十一月盤勢分析:技術過熱資金撐腰高檔整理個股表現
【十月盤勢回顧】延續9 月資金行情,10 月份國際股市持續向上,期間雖有美國政府關門及債務上限議題攪局,但在美國緩兵之計重施下,等於宣告QE 緊箍咒於2013 年實施機會渺茫,資金party 重新聚集湧向風險性市場,國際股市除日本、上海綜合指數表現不佳外,其餘市場皆為榮景,尤其以歐洲股市表現最為整齊,歐洲道瓊600 指數已超越2009 年以來所有歐債危機的缺口來到波段高點,僅剩2008 年高點有待回補。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在美股部分,10 月中旬為美國超級財報週,期間個股雖因財報結果而有波動,然市場人士更注重的是經濟數據的表現,回歸過去對於懼怕QE 收傘的心態,9 月非農字數表現不佳,反而激勵股市向上,S&P500 指數屢屢碎步突破新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在亞股部分,外資資金大幅度錢進亞洲新興市場,統計至10/29 日止,外資於南韓買超44.34 億美元,在台灣亦買超24.96 億美元,在台灣股市部分,中經院下修2013 年GDP 至2.01%,經建會亦公布9月份景氣對策訊號為連三月黃藍燈,雖景氣復甦力道不足,但在低利率環境下,資金無處可泊,還是往風險性市場靠攏,10 月份台股在均量不滿千億下,指數再創新高,顯示資金勢力大於一切,10 月份收盤指數為8450.06 點,累積單月上漲3.38%。
【十一月盤勢分析】展望11 月台股行情,研調處認為在資金行情尚未結束下,大盤以高檔整理機會較大,個股逢回還是偏多方操作為宜。9 月份美國Fed 意外的宣示暫緩QE 縮減計畫後,資金如潮水般湧向風險性市場,計算自8/28 日起外資於台股恢復買超循環至10/29 日止,外資買超金額逾2000 億元,創近兩年波段買超最大金額,另一方面台股9 月、10 連續2 個月上漲致技術指標週KD已達80 以上過熱區間,以中線角度來看,台股本該進入整理階段,投資策略應該以逢高減碼為宜,惟此波助長全球股市榮景的最大幕後推手當為資金效應,預期 QE 最快於2014 年3 月才會有退場跡象,11 月國際無重大事件,在資金持續撐腰下,股市尚有表現空間,預估11 月指數於8300~8600 點間高檔整理,期間又因11/14 日為3Q 季報公布日,尚未舉辦過法說揭露財報的中小型個股波動幅度將較大。
【國際經濟情勢】(1)美國債務上限暫獲續命丸,QE 延後收傘,資金有恃無恐。
美國政府關門及債務上限問題拖延至2014 年1/15 日及2/7 日再做定奪,未免橫生枝節,在此之前Fed 應不會對QE 提出縮減動作,再者美國政府關門傷害經濟及就業表現,於理,亦無QE 縮減必要,美國2014 年2/17 債限之後,最近的一次FOMC 會議為3/18~19,因此預估QE 縮減最快時間表也要到明年3 月,在此之前資金泡沫效應仍在。(2)中國經濟持穩,錢荒不致重演。近期市場擔憂錢荒再起致陸股表現不佳,恐風暴再起成為拖累國際股市的稻草,錢荒預期與中國9 月CPI 飆高至3.14%以及中國人行相繼停止14、7 天期逆回購有關,惟人行預期11~12 月將有1.2~1.5 兆財政存款投放,錢荒議題不致重演錢荒議題捕風捉影,不致影響中國經濟長線格局(3)歐盟製造業PMI 連續四個月攀登50 之上,顯示歐盟製造業正擺脫持續衰退,邁向經濟復甦之途。歐元區財長表示,愛爾蘭、西班牙很快可以不再需要金援、希臘債務也將清償,歐洲股價指數已連續回補2009 年以來數次歐債風暴所創下的缺口,並創下近期新高紀錄,歐債問題無須擔憂,11 月歐洲焦點當為歐元區銀行壓力測試。