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瑞昱研究报告:永丰证券-瑞昱-2379.TT-買進-131101

股票名称: 瑞昱 股票代码: 2379.TT分享时间:2013-11-02 14:07:33
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 永丰证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买进
研报大小: 270 KB 分享者: bat****sg 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投資評價與建議:
          投資建議調升至買進:在投資建議方面,2014  年WLAN  及LCDTV  控制晶片市佔率展望樂觀,近期股價回落已反應淡季效應,投資價值浮現,長期投資建議調升至買進,目標價為83  元(PER=14X2014EPS)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        營運現況與分析:
          3Q13  稅後EPS  為1.64  元,優於預期:3Q13  營收為71.8  億元(+3%QoQ),因產品組合改變,毛利率略為下滑至42.3%(2Q13  為42.9%),營業費用23.2  億元,費用率32.4%,營益率9.9%,業外處分股票利益達1.5  億元,稅後淨利為8.3  億元(+6.6%QoQ),稅後EPS  為1.64  元,優於先前預估的1.35  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          4Q13  為營運淡季,預估營收QoQ-8.3%:公司於法說會表示,4Q13  仍為傳統淡季,網通需求較弱,但大陸tablet  PC  需求維持在3Q13  水準以上,LCD  TV  進入正常淡季,4Q13  營收QoQ  將下滑,但幅度不明顯,10  月營收為低點,11~12  月將逐步回溫,4Q13  毛利率將較3Q13  持平,符合預期。9  月營收為25.4  億元(+8.4%MoM),因10  月工作天數減少及客戶提前於9  月備貨,研調處預估10  月營收為21  億元(-17.3%MoM),4Q13  營收為65.8  億元(-8.3%QoQ),維持先前預估,毛利率為42.36%,營業費用為22.22  億元,稅後淨利為5.53  億元(-33.4%QoQ),稅後EPS為1.09  元

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