收入小幅增长,利润小幅下降：公司公布2013年三季报，前三季度收入4.60亿元，同比增长9.92%；归属于上市公司股东的净利润0.93亿元，同比降低9.4%；每股收益0.25元，其中第三季度单季度实现每股收益0.10元，基本符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  预计今年业绩下降：公司预期2013年净利润1.04亿-1.48亿，同比去年变化为-30%-0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2013年利润小幅下降主要原因是前三季度的平均毛利率为37.41%，而2012年同期的销售毛利率为42.18%，平均下降5个百分点，三季度单季毛利率为38.16%。这主要是由于蓝玻璃良率还处在爬坡期，影响出货量及毛利率。另外，由于日元贬值，影响公司出口日本的产品的报价，也影响毛利率。  数码相机行业萎缩：根据日本成像制造商公布的数据，今年以来相机市场出现大幅萎缩，包括佳能、尼康、索尼、奥林巴斯等在内的日本所有相机厂商的总出货量为2970万台，同比下降了43%之多。由于在数码相机领域，日本品牌把持绝大部分市场份额，因而这一数据具备世界性的重要意义。由于数码相机行业的萎缩，也影响公司主要产品的业绩。
          蓝玻璃良率有望稳定，新产品具潜力：公司的智能手机用的蓝玻璃及组立件产品，初期良率较低，在一定程度上影响着公司的毛利率，但随着公司研发投入的不断加大，蓝玻璃的良率将逐步稳定。另外公司的在LCOS  技术上不断研发，而谷歌收购立景光电表面LCOS技术的肯定，未来公司有望受益于谷歌眼镜的发展。而Leap  Motion等技术和产品的发展也有机会为公司带来新的市场。  盈利预测与估值：我们预计2013-2014年收入为6.52亿和10.1亿；净利润1.3亿和2.03亿；EPS为0.35元和0.54元，对应PE为53.5倍和34.2倍，维持"推荐"评级。  风险提示：良率难以提升；谷歌眼镜推迟发布等需求不振。