主要观点：
        资金面略有缓和收益率止升转跌
        本周央行延续“锁长放短”策略，续发央票、重启逆回购，公开市场实现资金净投放291  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金面紧张格局有所缓解，除了隔夜利率仍较上周五略升外，其余期限均小幅下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）债市走势追随资金面步伐，收益率前三天延续上行，周四明显回落，整体呈现平坦化特征。信用品种收益率继续上行，但幅度缩小，且高低评级间信用利差明显收窄。一级市场表现分化，1  年期固息国债中标利率创十余年新高，而两期增发固息进出口债配置需求较好。一方面，1  年期国债不纳入基本承销额考核，承销团承销意愿不足；另一方面，两者当天的银行间流动性有明显差异。
        央行中性基调不变债市或有修复空间
        下周，月末因素消失，加之财政存款逐步下拨，预期资金面将出现明显改善。但央行本次重启的逆回购量小价升，表明其谨慎中性的态度不变。在人民币升值带来的流动性外部环境持续改善的情况下，央行接下来很可能又暂停逆回购，甚至重启正回购，整体思路依然以“锁长放短”为本，熨平短期波动。因此，资金面应仍以紧平衡为主，债市收益率经前期的快速上行后具有一定修复空间。