9 月全国产量同比持平,三西同比小幅下降:根据煤炭运销协会数据,9 月全国原煤产量3.15 亿吨,同比持平;1~9 月份全国原煤产量27.7 亿吨,同比下降1.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9 月山西原煤产量8060 万吨,1~9 月山西原煤产量6.99 亿吨,同比增长3.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 9 月内蒙古原煤产量8598 万吨,同比下降10.9%。1~9 月内蒙古原煤产量7.07 亿吨,同比下降9.0%。9 月陕西生产原煤4189 万吨,同比增长27.4%。1~9 月陕西生产原煤3.57 亿吨,同比增长8.16%。
秦港库存环比大幅下降,铁路发运量同比小幅下降港口上升:10 月秦皇岛港日均铁路调入量环比下降3.7 万吨/日至59 万吨/日,降幅5.8%;日均调出量环比下降17 万吨/日至62 万吨/日,降幅2.7%。秦港库存由9 月30 日的621.9万吨下降至10 月24 日的566.46 万吨,降幅8.9%。1~9 月份,煤炭铁路发运量12.4 亿吨,同比下降1.3%;港口发运量4.89 亿吨,同比上升5.6%。
电厂日均耗煤量同比小幅上升,生铁产量同比继续增长:9 月直供电厂日均耗煤量达339.6 万吨/日,环比下降17.9%;1~9 月直供电厂日均耗煤量达363.02万吨/日,同比上升1.7%;10 月上旬直供电厂日均耗煤315 万吨/日,环比大幅下降。截止10 月10 日直供电厂煤炭库存较9 月底上升400 万吨至7730 万吨,环比上升5.46%,存煤天数上升至23 天。1~9 月,全国发电量38688 亿千瓦时,同比增长8.19%;1~9 月生铁产量5.40 亿吨,同比增长11.2%。1~9月焦炭产量35627 万吨,同比下降1.75%。1~9 月水泥产量17.5 亿吨,同比增长8.9%。1~9 月合成氨产量4333 万吨,同比增长4.9%。
国际动力煤价小幅回升,国际炼焦煤继续走低:10 月国际动力煤价格小幅回升,澳大利亚BJ 煤炭现货价格由9 月底的78.55 美元/吨震荡至10 月17 日的79.9 美元/吨,环比小幅上升。截止10 月10 日,澳洲昆士兰州海角港高挥发份炼焦煤FOB 较9 月底下降4 美金/吨至147.25 元/吨,环比降幅2.6%;青岛港进口澳大利亚高挥发份炼焦煤CFR 环比下降3 美元/吨至165.25 美元/吨,环比降幅1.8%。9 月煤炭进口量环比2229 万吨,环比基本持平,同比增长50.1%;1-9 月累计进口1.96 亿吨,同比增长4.3%。9 月出口量环比下降2.4万吨至47.5 万吨,同比下降7.8%。
10 月动力煤价止跌回升: 10 月主产地动力煤价小幅上升秦港动力煤价小幅上升;部分主产地炼焦煤价格小幅上升;山西焦炭价格基本稳定;山西、河南无烟煤价格基本稳定;尿素、甲醇价格继续下滑;阳泉喷吹煤价格基本稳定。
投资建议:
钢铁产业链旺季接近尾声采购依旧低迷,钢材价格继续回落,钢厂库存累积,贸易商开始去库存。根据调研情况分析,山西此轮限产力度低于预期,在建整合矿虽有停工但预计影响仅2 个月左右,且在产矿及联合试生产矿井现仍可正常生产,四季度超产矿较少也影响有限。近期三季报披露密集,整体业绩水平低于预期,我们对行业依然谨慎,建议关注三季报业绩预期较好的兖州煤业、平煤股份,以及受益沿海煤价反弹的中煤能源和中国神华。