◆事件：
　　浙报传媒发布2013年三季报，收入16.10亿元，同比增长53.1%，归属上市公司净利润3.22亿元，同比增93.1%，每股收益0.54元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月份公司发布中报时曾公告，预计2013年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长75%以上，因此三季报业绩超越市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◆点评：
　　我们分析认为，2013年三季报营业收入和净利润大幅增长，主要原因在于游戏业务超预期。杭州边锋和上海浩方2013年5月起纳入公司合并范围，传统主业由于经济景气因素、传统纸媒面临转型导致报业广告毛利下滑，上半年取得净利润1.14亿，同比增速仅有2.7%。从三季度情况看，传统主业下滑势头因全行业特性未能遏止，预计Q3单季传统主业贡献在5500万元左右，游戏贡献9000万（每月3000万即5-6月份平均水平），从而1-9月净利润将达3.2亿。
　　三季报反映出公司的转型战略成效显著，游戏等新业务贡献了约一半的盈利，成为公司发展的重要引擎。未来的看点在于：1）游戏业务持续快速增长，大幅超越市场预期。边锋和浩方全年备考净利润为2.53亿，若按前三季度净利润水平测算，年化净利润将达3亿，大幅超越备考。同时不排除公司为进一步增强游戏业务进行相关布局的可能性。2）积极对外布局，公司同时公告增资入股华奥星空36%股权以及收购浙江法制报业51%股权，有望拓展新的业务领域例如彩票。3）3+1大传媒平台战略有效推进：电商营销北京千分点，影视项目《秦时明月》，新媒体营销随视传媒等，同时建设浙江省医院预约挂号统一平台（浙江在线健康网）、与贵州省旅游局合作等线下与线上结合业务逐步推广中，公司目标是成为全媒体综合性娱乐集团。
　　◆盈利预测与投资建议：
　　维持2013年EPS为0.87元不变，2014年净利润6.5亿（传统主业2.5亿+游戏4亿）对应EPS1.10元，考虑到公司在新媒体业务方面的布局持续推进，包括移动游戏平台、精准营销、影视、衍生品（秦时明月主题桌游）等，我们看好公司全媒体平台化战略将取得短期的业绩贡献、中期的新媒体基因培育和长期的转型成功，维持买入评级，目标价45元