摘要：
        行情回顾：10月份，焦煤期货主力合约基本呈现震荡下行走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止10月30日收盘，焦煤期货1401合约收报1068元/吨,较上月同期下跌69元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约JM1405合约收报1153元/吨，持仓量216548手，成交量280356手。日K线、均线系统及MACD等各项技术指标仍呈空头排列，但企稳迹象明显。考虑现货市场的支撑，预计焦煤短期有反弹需求，但中长期偏空。压力位1250元/吨，支撑位1120元/吨。
        现货市场概况：10月份，我国焦煤市场总体平稳，各主要地区焦煤价格重心略有上移。我国北方四港炼焦煤库存继续小幅下降，但库存总量仍处于近年来较高水平。通过市场调研发现，目前焦煤市场供货相对紧张，不少焦煤生产企业仍有提价预期，提价幅度预计在30-50元/吨，但由于下游钢铁市场的疲软，下游接受涨价的可能不大。
        上下游市场概况：我国焦炭市场整体稳中有涨，市场交投良好。10月29日，山西焦炭联盟开会拟定集体上调焦炭价格，但下游钢企反应较为冷淡，预计此次上调价格的难度较大。我国钢材市场整体维持弱势震荡格局。受季节变化因素影响，我国南方地区价格较为坚挺，北方地区由于冬季的到来，钢材市场步入淡季，价格略有下滑。
        价差分析：截止10月29日收盘，焦炭期货1405-焦煤期货1405价差为445元/吨，30日移动平均值为449元/吨，偏离度为0.9%，处于正常水平；焦煤/焦炭为0.72左右，处于正常水平，目前套利机会不大。螺纹钢-焦煤价差为2455元/吨，30日移动平均值2520元/吨，偏离度2.65%，处于正常价差水平。
        投资建议：综合分析焦煤现货市场及上下游市场的运行情况，我们认为焦煤期货有触底回升的需求，预计11月份焦煤期货价格或将小幅上扬，但长期趋势依然偏空。