【重要报告首页内容】
        沪深  300  指数期货：看空逻辑不变  看空条件更强（动态跟踪）
        高子剑
        研究结论:9  月16  日，  4  个合约持仓量22  日移动平均值开始下降，高某解读为多方离场，是偏空讯号。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9  月17  日至今的22  个交易日，上涨有10  天，持仓量减少10890  手，维持多方离场的行为模式（请参考，10  月14  日，《多方没有热情》）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）剩下的12  个下跌交易日，持仓量却增加6237  手。下跌的时候，期指投资人的行为模式是空方加码（请参考，10  月21  日，《空方有热情》）。综合以上，与过去3  周相同，看空的逻辑不变，看空的条件更强，期指交易人行为偏空。
        风险提示:金融衍生品由于杠杆特性，资金控管是风险管理最重要课题。
        计算机行业：企业级移动互联网是新的蓝海（深度报告）
        投资要点:
        移动互联网已经改变了生活，正在改变生产。3G  网络正式商用以来，手机导航、微信、手机游戏、手机支付等移动互联网功能以及数十万个移动APP  已经深刻的改变了人们的生活，大大提高了人和人之间沟通效率，生活变得更方便，使得人们的幸福感大大提高。而在生产经营领域，基于移动互联网的应用正在日趋增多，例如智能物流、移动办公、移动终端管理、企业社交等。移动互联网改变生产方兴未艾。
        企业级移动互联网能够提高劳动生产率，助力国家经济结构转型。自96-04  年，美国的劳动生产率持续上升，平均增长率为3.1%，是此前25  年平均值的近两倍，这正是由于95  年开始，互联网这一工具开始进入生产与经营领域。移动互联网有非常多自己的特性，比如屏幕小，可以和地理位置、声音、光线、加速度等传感器结合等等，此外，移动终端的数量要大大超出互联网终端，且和用户的粘性也要大大强于传统互联网。因此，移动互联网在企业生产经营方面的应用，例如移动营销、移动供应链管理，移动客户关系管理等，同样将大大提高经营效率，助力当前我国正在进行的经济结构转型。
        企业级移动互联网软件服务市场是新的蓝海。当前移动互联网公司，多是从事B2C  业务类型。从产业竞争格局来说，移动互联网B2C  市场已经基本形成了寡头垄断，阿里百度腾讯拥有庞大的用户基数，并通过并购基本已经完成地图、生活服务等战略资源卡位。
        而企业移动互联应用因为行业属性各异，目前尚未形成垄断格局，而且企业级移动互联市场的容量是要远远大于B2C  消费级市场，是一片新的蓝海。
        投资策略与建议：移动互联网B2C  成功.要点在于用户体验，极佳用户体验将能带来爆发式的用户增长，而企业移动互联核心是要经济效益，因此我们看好能够实质性提高企业生产经营效率的应用，我们看好：（1）平台型的移动应用云服务提供商：云服务给中小企业提供了以较低的成本提升自身的信息化水平和管理效率的机会，以前因为自建系统成本过高，很多中小企业无法负担。云服务的出现相当于发掘了中小企业这一全新市场，因此有望会给企业带来新的业务增量和业绩弹性。建议关注用友软件(600588，未评级)（2）第二类是优化企业工作流程的移动互联网服务：建议关注远光软件(002063，未评级)。远光燃料管理系统是通过移动互联和云计算技术，对发电企业燃料进行全程监控和管理的软硬件一体解决方案；发电企业燃料成本占总经营成本的70%以上，每年超过2  万亿。远光的解决方案能够实质性提高燃料管理效率，预计将有望获得电厂广泛接受。
        风险提示:宏观经济风险、行业应用推荐进度低于预期.