2013  年前三季度上市银行归属母公司净利润9184  亿元，同比增13%，差异化发展的银行增长仍较为强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度银行资产规模增长放缓，手续费收入增长较快，不良贷款温和上升同时银行加大了核销处臵力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中平安、浦发略好于预期，民生略低于预期，整体业绩平稳，改革红利值得期待，维持"推荐"。    
        前三季度利润平稳增长，差异化发展的银行增长较为强劲。13  年前三季度上市银行实现净利润9184  亿元，同比增13%，生息资产规模扩张和手续费净收入的快速增长仍是主要驱动力。从单个银行来看，平安银行业绩增长明显提速，前三季度同比增14.2%，随着集团层面的资源整合和新设事业部逐步见效，未来业绩将加速爆发；兴业银行净利润同比增26%，居上市银行首位。    
        资产结构调整加快，存款端增长分化。前三季度上市银行总资产较年初增8.9%，第三季度受同业业务去杠杆而增长放缓，同时贷款和债券规模保持稳步增长。存款端增长分化，其中平安较年初增23%，宁波增21%，兴业增16%，  未来差异化战略和有丰富客户资源的银行将更能适应存款业务的竞争，从而保持更快的规模扩张和较低的存款付息成本，获取较高的盈利水平。三季度部分银行息差企稳回升，预计四季度将进一步改善。    
        不良温和上升，核销处臵加快。9  月末上市银行不良贷款余额4591  亿元，较年初增570  亿元，不良率0.95%，较年初微升3BP。第三季度上市银行纷纷加大了不良贷款核销处臵力度，同时前三季度银行拨备较为稳健，因此整体上不良贷款余额温和上升，拨备余额小幅增加，拨备覆盖率和拨贷比小幅回落。9  月末拨备覆盖率277%，环比6  月末下降9  个百分点；拨贷比2.64%，  环比6  月末下降4BP。目前的资产质量风险仍然在预期中，风险可控。    
        稳定盈利带来持续资本补充，资本水平小幅回升，维持"推荐"。第三季度银行加大资产结构调整，压缩了大量的同业资产，并加大对小微企业和零售等低风险权重的贷款投放，同时盈利稳步增长带来持续的内源资本补充，资本水平小幅回升。除已公布的融资计划外，未来银行仍有优先股等资本创新工具可供选择。我们看好未来改革推进对银行的价值重估，继续看好差异化发展的优质银行股，强烈推荐平安、民生、兴业、宁波。