下调销售收入及利润预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在下调销量预测，并综合考虑衍生金融工具公允价值损失后，我们将胜狮货柜08  年净利润预测下调34.6%至3,730  万美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该股目前股价仅为3.9  倍的08  年预期市盈率，因此我们对其维持优于大市评级，但是将目标价格从4.70  港币下调至2.60  港币。
08  年上半年盈利同比下滑16.6%。08  年上半年，尽管胜狮货柜经营收入同比增长0.8%至7.62  亿美元，但是净利润同比下滑16.7%至1,360  万美元。货柜销量同比下滑9.6%至364,247  标箱。由于上半年钢平均铁价格从上年同期的558  美元/吨上涨至687  美元/吨，因此平均售价同比上涨11.4%至2,131  美元/标箱。货柜制造业务收入同比增长0.5%至7.433  亿美元；物流服务经营收入和税前利润分别同比增长16.8%和8.1%至1,870  万美元和630  万美元。经营收入增长主要是因为装卸量同比提高5.7%至240  万标箱、维修量同比增长3.5%至254,315  标箱及日存储量同比增长11.9%至175,921  标箱。
业务展望。在钢铁价格上涨的压力之下，目前货柜价格已经从07年末的1,900  美元/标箱左右攀升至2,500-2,600  美元/标箱的水平。但是出于对下半年钢铁价格下滑和全球经济增长放缓的预期，客户在购买集装箱时十分谨慎。这是上半年胜狮货柜销量下滑的主要原因。客户的保守策略造成目前公司所持订单仅能满足一个月的生产，而非往年的两个月。我们将公司08  年货柜销量预测下调17.4%至735,260  标箱(同比下滑10%)以反映此等趋势。根据我们对下半年钢价仅有小幅下滑、集装箱售价将维持在2,400  美元/标箱左右的预期，我们预计08  年全年平均售价预测为2,260  美元/标箱，同比增长18%。