摘要：
        近年来，地方政府融资平台，企业债相关风险以及发行政策日益受到市场的关注，截止2013年9月30日，共有8762个地方融资平台，其中发过债的融资平台共计达287个，总的债券余额为4775亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】企业债作为重要的信用债类型之一，融资期限较长，融资金额较大，相较于地方政府融资平台其他融资方式，成本较低，且与地方融资平台的资金使用期限金额等较为匹配。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）且通过债务融资，不涉及发债平台的企业控制权问题，是较优的融资方式，因此融资平台发债以企业债居多。地方融资平台的相关政策以及企业债的相关政策之间有着密切的联系，通过对上述政策进行分类梳理了解，将会对未来债券市场，特别是企业债以及地方融资平台各类问题，有着更为全面的研究角度。本文从地方融资平台政策、企业债风险防范政策以及近期企业债发行政策梳理。
        关于地方融资平台政策，从2010年国务院的19号文开始，直指地方融资平台存在问题，提出债务责任落实以及平台分类管理。之后发改委等国家其它部委相应发文，规范地方政府融资行为，防范风险，以期更好地发挥债券融资对地方基础设施建设的积极作用，有效管理地方融资平台风险。主要包括：提出防范地方平台的债务融资风险，明确自营收益发债要求，并规范地方政府担保行为。地方政府投融资平台公司发行企业债券应优先用于保障性住房建设。规范土地储备融资行为，纳入地方政府性债务统一管理。对地方政府回购行为、融资平台注资行为、地方政府担保承诺行为进行规范和管理。
        关于企业债风险防范政策，企业债是众多企业以及地方融资平台的资金募集方式，为了促进企业债市场持续健康发展，发改委陆续发文来加强对企业债的风险防范与管理。从发改委2012年年底的3451号文到2013年上半年的957号文以及1177号文，发改委对企业债的审核采取了较为谨慎的态度，从发债主体的发行要素，担保情况等给予指导，也将债券发行申请分类管理，并提出专项核查，企业债发行市场由此迅速从高位回落。主要包括：从发行主体资产负债率、信用等级、募集资金投向、企业担保、资产注入等方面来对企业债的发行以及风险防范进行管理。对企业债券发行申请，按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理。
        关于近期企业债发行政策，从今年8月开始，发改委先后发布1890号文以及2050号文，从企业债预审权的下放省级以及支持通过债券融资来为棚户区改造，包括鼓励“债贷组合”发债申请，项目总投资上限上浮至70%。在此政策背景下，尽管受到审计署债务审计的一定影响，企业债的一级市场发行从底部开始回暖。
        对地方政府融资平台，企业债相关风险管理政策以及近期企业债发行政策进行梳理和归纳总结，将更利于我们对未来债券市场以及与地方融资平台相关的类固定收益产品进行研究和分析，并且把握可能的债券市场投资机会，并及时规避相关风险。外汇占款增幅增加明显，M2、社会融资规模等增速过快，央行短期公开市场操作与前几月已有较明显的不同，市场的资金价格变化较大，且近期都处于较高水平。尽管国家相关政策，对于符合条件的企业债或者地方融资平台的发债申请给予鼓励，但是企业发行债券还会考虑市场的资金价格对融资成本的影响，近期企业债一级市场的供给情况，还需多考虑资金面以及宏观货币政策方面的影响。