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研究报告:平安证券-2013年三季报业绩分析之创业板:预期下调加速分化-131101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-11-01 15:37:32
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 王韧,张华恩
研报出处: 平安证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 434 KB 分享者: lem****ree 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:业绩延续分化,预期加速下调
        (1)2013  前三季度创业板公司业绩增速持续改善,营收快速上行构成净利回升主因;(2)整体向好不掩内部分化,年初以来创业板内部“强者续强、弱者续弱”的态势仍在延续;(3)实际盈利增速相对市场一致预期仍存在较大差距,三季报后盈利预测面临大面积下调风险;(4)四季度改善趋势料将放缓,创业板全年净利增速有望维持【6%,9%】的增速区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        逻辑:盈利环比改善,但显著低于预期
        盈利环比改善,营收表现抢眼。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2013  年前三季度,全体创业板公司归属母公司净利润累计增长5.10%,较中报1.61%显著回升;单季增速上,三季度净利增速12.28%,同样较二季度3.97%改善明显,宏观基本面在三季度的企稳反弹已在微观公司业绩上充分显现。对创业板公司进行业绩分解显示,营收增速快速上行构成三季报净利回升主因,而毛利率水平的小幅回落与三项费用率的小幅回升(相较去年同期),均负面拖累净利润增速表现。
        

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