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福耀玻璃研究报告:招商证券-福耀玻璃-600660-业绩稳步增长,国际化进程加速-131028

股票名称: 福耀玻璃 股票代码: 600660分享时间:2013-11-01 15:06:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪刘胜,唐楠,方小坚
研报出处: 招商证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 271 KB 分享者: 华**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        公司今日公布三季报,前三季度实现营业收入  84.4  亿元,同比增长11.9%,实现归属于母公司净利润13.4  亿元,合EPS  0.67  元,同比增长15.5%;其中Q3实现营业收入29  亿元,同比增长8.4%,实现归属于母公司净利润4.9  亿元,合EPS  0.25  元,同比增长17.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        1、Q3  业绩稳步增长,基本符合预期
        公司  Q3  收入增长8.4  个百分点,增速环比有所下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)毛利率同比上升2.6  个百分点,公司浮法玻璃自给率提升是盈利能力提升主要原因。
        公司现金流状况良好,存货减少,应收项目稳定,有息负债环比下降4  个亿,利息支出压力减轻,财务费率环比下滑0.7  个百分点至1.8%。公司营业费用和管理费用率合计同比增加1  个百分点,环比持平,报告期内员工薪酬保持稳定。
        公司  Q3  开始处置双辽建筑级浮法玻璃相关资产,拟出售双辽公司股权初定价格为2.8  亿元,转让双辽公司老厂区土地已实现收益3,700  万元,出售建筑级浮法资产有利于公司回笼资金并专注主业经营。
        2、H  股发行及国际化进程是发展看点
        公司  9  月23  日发布公告称将发行H  股,募集资金将有以下用途:1)在俄罗斯、美国等海外地区建设汽车玻璃及浮法玻璃生产基地、营销与服务网络;2)在俄罗斯、美国等海外地区建立国际化研发及设计平台;3)升级改造、内部挖潜;4)补充流动资金和优化资本结构。
        

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