元富論勢
        中國
        昨日內地拆息回落,  隔夜及一星期的利華回跌至5%以下.  早前逆回購加上利率下跌本來構成大盤回穩的基礎.  然而多個題材板塊如電器連鎖,  嬰孩概念藉機舞高後獲利逃跑形成連日急挫,  即使權重股回升亦難以支持整體行情.  唯一較佳的現象是昨日滬深股市回調時量能再次收縮至不足1900億元,  賣壓不算沉重.  短期大盤走勢繼續受資金流動性及三中全會概念左右,  會議完結前內地股市表現仍然飄忽,  難以期待出現重大突破.
        上證指數過去一星期多次試圖攻破60日均線但失守後隨即反彈,  昨日大盤在權重股下滑之下最終仍保不失.  技術指標雖然已下跌至偏低水平,  但畢竟上指仍未回升至震盪區間內,  股市仍存在下跌空間.  預期上指短期內可能再測試2100點的支持,  2060‐2100點多空角力將會出現.
        香港
        內銀股業績參差,  呆壞帳撥備以及息差減少令盈利前景打了折扣;  加上未來利率市場化以及引入外來競爭令銀行業暴利不再.  甚低的市場估值仍然無法吸引投資者進場,  資金反而湧入新股令博雅(434)首日招股已錄得巨額超購.  市場反應再次證明便宜不是買入的理由,IGG(8002)大幅高開後急速回檔已為投資者作出示範,  過熱的炒作最終得益者可能大股東.
        港股在結算日力守短期日均線,  並且繼續在中期上升通道以及22700‐23550的區間內運行.  技術指標呈現中性,  走勢暫趨回穩;  以時間消化賣壓的可能性不能排除.  中期而言恆指從低位反彈至23100點之上,  如今日恆指最終能夠在22950點之上收盤,  橫行震盪局面將維持,  恆指仍有向上突破的機會;  如日內如急挫失守60日均線則要提高警覺.