事件：2013  年10  月29  日中捷股份发布13  年三季报，13  年1-9  月公司实现营业收入8.99  亿元，同比增长27％；实现归属母公司股东净利润2603  万元，同比增加108％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益0.05  元，低于我们的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        全年净利润同比大幅增长。三季报披露，预计2013  年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为3623  万元至4226  万元，同比2012  年增加80%~110%，主要原因是2013  年缝机主业回暖。业绩大幅增长符合我们在中报点评中的判断：公司缝机主业的营收、毛利率等指标已经回升至2011  年水平，全年主业利润将同比实现大幅增长。
        预计下半年期货业务平稳增长，矿业逐步释放业绩：公司上半年期货经纪业务收入6340  万元，与上年同期持平；矿山业务销售收入791  万元，不达预期。我们判断下半年公司期货业务平稳增长，矿山业务逐步释放业绩。禧利多矿业尚处于整合阶段，上半年受铜价大幅下跌影响，矿山采选进度全面放缓。预计下半年公司矿山业务营收将环比上半年有所增长。
        盈利预测与投资评级：由于公司费用支出高于预期，我们下调公司的盈利预测。不考虑探矿权未来的收益，我们预计中捷股份13-15  年的基本每股收益分别为0.07  元（-0.02）、0.13（-0.01）和0.17（-0.01）元。以10  月28  日收盘价6.06元计算，对应的13  年PE  为87X。考虑到缝制机械行业正处于低谷、估值弹性较大，且鉴于采矿区的开发勘探仍有突破的可能，我们维持公司“买入”评级。
        风险因素：缝纫机主业周期性大幅波动；探矿权的价值和开发效益存在不确定性。