摘要  
        专题研究  
        O2O  入口，重构传统渠道  
        包括地图、二维码在内的O2O  入口将对销售渠道做新一次重构，未来互联网地图、二维码将是第一渠道，后面的导购链接如京东、淘宝等则成为第二渠道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】O2O  产业链组合：入口：中海达、新大陆；安全：北信源和蓝盾股份；营销：石基信息和三六五网；交易：天喻信息、恒宝股份；用户体验：方直科技；平台：腾讯控股、百度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  行业研究  
        房地产：提供板块催化剂，建议增配地产板块  
        习近平在中央政治局讲话明确市场化政策方向。这一表述仍在宏观层面，并未涉及具体政策，因此短期仍无法视为政策落地式的拐点信号，后期仍有政策验证空间。不影响行业基本面，显著影响投资情绪，建议可增配地产板块。看好标的：业绩确定，群众基础广泛的大小白马：招地、保利、荣盛发展、万科；高贝塔品种：世联地产+华夏幸福。  建筑建材：发行优先股对建筑公司的影响  
        如果优先股推出，从基本面方面看，可以间接提升企业的财务杠杆，  增厚普通股收益；从估值方面看，可以拓展建筑企业融资途径，补充企业资金用于开展BT，BOT  项目，从中长期提升建筑企业的成长性，  所以优先股对建筑企业业绩和估值都有提升作用。选股思路上，我们认为，业绩稳定，盈利能力较好，资产负债率较高的大型建筑央企有望率先成为试点，比如中国建筑、中国水电等。  石油石化:产业政策明确页岩气支持方向  
        国家能源局发布了《页岩气产业政策》，支持政策再次明确，但力度有待加强。未来页岩气开发仍以海相页岩为突破方向是最佳选择。利用小型液化装置进行天然气液化是现阶段天然气收集的主要方式。页岩气规模化工业开采关键在于开采设备成本的降低和油服企业技术的提升。能够进入进入这一领域，掌握相关技术的油服类企业在未来行业发展中最具竞争实力。  证券：证券业改革  2.0  版或已启动  
        证券业改革2.0  版或已启动：未来两年证券业并购有望成为继业务创新后板块又一大历史性投资机会。继续看好有特色的券商，其一是全能型券商，其二是专业型券商。基于目前仍较低的估值水平及良好的盈利增长，我们建议加仓券商。标的方面，我们首推估值便宜、有能力从"深耕重庆"战略中脱颖的西南证券，同时继续看好海通证券、中信证券。