事件：公司发布2013  年三季报，实现营业收入9.55  亿元，同比增长18.73%；归属上市公司股东的净利润2.06  亿元，同比下降9.86%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        毛利率下降、费用刚性导致公司利润下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司收入增长主要是因为并表上海立新导致，但是上海立新生产的液压阀产品的毛利率相对挖机油缸略低，拉低了整体毛利率。另外，管理费用大幅增长76.84%，利息收入减少47.54%，导致了公司增收不增利的现象出现。
        油缸销量难见起色，关注精密铸件的进展情况。2013  年前三季度，主要挖掘机企业的挖机销量同比下降4.64%，预计四季度难有超预期表现，因此公司的挖机油缸销量也会随之下滑，进而导致公司全年业绩下降。但是，公司投入大量资金研发生产的泵、阀等精密铸件进展正常，是公司未来的重要增长点，依然值得期待，
        盈利预测：鉴于公司费用增长较快，我们下调公司盈利预测，预计13~15  年EPS  分别为0.40（-11.62%）、0.43（-16.74%）、0.47（-18.48%）元，维持公司“增持”评级。
        风险因素：精密铸件项目进展缓慢；挖掘机市场继续萎缩。