投资要点：
　　业绩基本复合预期：报告期内实现营收24.19亿，同比增长11.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，工业业务收入较上年同期增长17.08%，贸易业务收入较上年同期减少7.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）归属上市公司股东的净利润2.96亿，同比增长18.42%；每股收益0.56元，业绩基本复合预期。公司预计2013年净利润增速区间为10%-30%。
　　环比改善延续，费用上升较快：从3季度单季度来看，实现营业收入9.65亿，同比增长38.89%，环比增长13%。净利润1.02亿，同比增长17.82%，环比增长2.5%。总体来看，延续了2季度的经营改善趋势。公司前3季度管理费用3.5亿，同比增长25%。3季度单季度管理费用1.41亿，同比增长24%。费用增速超过净利润增速，这主要与公司在建项目较多有关。
　　等待医药中间体项目发力：公司长期成长的关键逻辑在于医药中间体，但医药中间体定制项目一直受制于产能瓶颈（缺乏按照新GMP规范建造的工厂）。随着公司医药中间体项目的建成、放量，公司增速将会加快。医药中间体业务将会成为公司重要股价催化剂。
　　风险提示：新建项目进度低于预期风险;医药项目进展低于预期风险。