投资要点：  
        业绩同比增速有所下滑，环比负增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度实现营业收入859.75亿元，同比增长10.7%；实现归属于母公司的净利润333.14亿元，同比增长15.63%，拨备前利润同比增长16.68%，同比数据较上一季度均有所下滑，其中营收增速下滑2.5个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）兴业13年业绩增长迅猛，民生与兴业前三季度收入与利润水平相当。
        从环比数据看，民生第三季度下滑较显著，利息净收入出现环比2.08%的降幅，手续费净收入下降25.02%，同时管理费用环比上涨7.84%，拨备前净利润环比下滑13.85%。
        小微银行、民营银行特色愈发突出。从公司小微贷款余额较年初增长27.54%，远高于同期贷款总额10.48%的增速。小微企业贷款在个贷中占比为68.94%，比上年末提高0.16个百分点；小微客户总数达到169.53万户，比上年末增长70.85%。
        民企数量以及贷款余额在对公业务板块中的占比分别达到82.35%和56.93%。
        零售业务推进。主要进步体现在个人存款的增长，较上年末增长29.13%，而同期存款增速仅13%。此外公司提出小区金融服务概念，与小微并称为两小战略。
        资产质量稳定性好于兴业、招商。公司不良率与年中相当，较年初上升2BP，但拨备覆盖率较年中下降30个百分点，拨贷比下降21BP，预计三季度进行了大额不良贷款核销。
        投资建议。公司三季报显示其业绩增速有所放缓，但仍然维持在两位数，处于上市银行中等水平。看点在于特色业务愈发突出，且零售业务尤其是个人存款业务有较好的改善，资产质量稳定性较好。
        目前公司交易于5.9倍2013PE和1.3倍PB，估值水平高于同业，但公司未来前景继续看好，维持推荐评级。