结论与建议：
　　受益于铁路、公路、机场、市政项目建设投资回暖,公司前三季度实现纯利62.57亿元，同比增长46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度公司新签订单同比增加18%，继续保持快速增长态势。我们认为，中央政府对铁路和城市基础设施建设的支持态度十分明确，有利于公司业绩的快速增长。
　　A股股价对应2013年和2014年动态P/E为6.7倍和5.8倍，H股股价对应2013年和2014年动态P/E为8.5倍和7.3倍。鉴于政府继续加大铁路投资建设，维持买入评级。
　　受益于铁路、公路、机场、市政项目建设投资回暖以及去年同期基期较低，2013年前三季度公司实现营业收入3840.39亿元，同比增长20%；实现利润总额为87亿元，同比增长40%；实现归属于母公司所有者的净利润为62.57亿元，同比增长46%；对应每股收益0.29元。符合预期。
　　前三季度毛利率10%，同比微降0.27个百分点。
　　分季度看，一至三季度分别实现纯利：14.79亿元（同比增长30%）、20.08亿元（同比增长119%）、27.69亿元（同比增长88%）。
　　今年1-9月份公司新签合同额5,327.9亿元，同比增长18.2%。其中，基建板块4,180.1亿元（铁路工程1,357.6亿元，同比增长200.8%；公路工程711.2亿元，同比增长24%；市政及其他工程2,111.4亿元，同比减少0.8%），同比增长32.5%；勘察设计板块92.6亿元，同比增长21.6%；工业板块122.7亿元，同比增长0.9%。
　　公司在手订单充沛。截至9月30日，公司未完工合同总额14,221.23亿元（其中基建板块11,534.24亿元，勘察设计板块193.89亿元，工业板块164.67亿元），约为2012年营收总额的2.9倍。
　　今年全国铁路固定资产投资额目标为6600亿元，其中基本建设投资5300亿元。前三季度，铁路固定资产投资3697亿元，其中铁路基础建设投资为3287亿元，分别同比增长7.4%和12.5%。照此推算，第四季度还有约44%的投资额须完成，后劲十足。
　　中央政府多次强调要保持铁路基建投资规模，加快中西部和贫困地区铁路建设，深入推进铁路投融资改革，加强城市基础设施建设。为未来的铁路投资提供了相当的政策保障。
　　盈利预测：预计2013年和2014年公司分别实现净利润90.79亿元（YoY+23%，EPS0.426元）和105.3亿元（YoY+16%，EPS0.494元）。