投资要点
        短期为主题投资机会
        2013年底发4G牌照是大概率事件，工信部和运营商在多个场合均表示过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发放4G牌照是通信行业里程碑事件，标志着各运营商可以名正言顺的大力建设4G网络。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2014-2015年业绩集中释放
        从过往的3G投资历程和运营商对3G投资的进度安排可以推测2014年将会是4G建设高峰，主设备和其余通信领域的招标、大订单会较往年大幅度增加。
        由于收入确认滞后于工程建设，2014-2015年将是收入确认高峰，多数通信公司业绩会得到集中释放。
        4G投资刺激效用递减
        4G投资总规模超过3G规模的可能性较小，3G总投资为3700亿，目前根据多数机构预测4G总投资约为3300亿或更高，超过3G投资的可能性小。
        2012年上市通信类公司收入体量已较2008年大幅增加，多数体量增加1倍左右。
        从2012年12月4日至今，板块总体涨幅达到62%，个股超过100%的较多，市场有了比较充分的预期。
        4G投资对股价的刺激效用将减少。
        投资建议
        4G投资对上市公司业绩弹性刺激作用减小，但考虑到发牌在即，我们给予行业增持评级，重点关注中兴通讯（000063）及日海通讯（002313）。
        根据万得一致预期，中兴通讯2013-2015年EPS分别为0.6、0.86和1.08，对应PE为25、17.6和14倍，在通信行业属于中等水平给予“增持”评级
        日海通讯2013-2015年eps分别为2013-2015年EPS为0.59、0.78、0.86元，对应PE为32.69、24.82、22.43倍，给予“增持”评级。
        风险
        4G投资力度低于预期风险
        竞争过度导致行业净利率大幅下降风险