􀁺  景气回落、销量下滑，行业正面临严冬考验
从1-7  月的情况看，房地产投资同比增长30.9%，增速呈环比放缓态势，商品房新开工面积同比增速比去年同期放缓5.5  个百分点，也从另一个侧面反映出投资增速正在放缓；“国房景气指数”已连续8  个月环比回落，7  月份成为16  个月以来的最低点；国内贷款、预收款和利用外资虽有增长，但增速放缓，自筹资金能力被动提升；商品房累计销售面积和销售额分别同比下降10.8%和7%；截止7月末的商品房空置面积同比增长6.1%，创历史新高，并从去年11  月以来呈持续增长态势；开发速度放缓，地价攀升势头得到遏止，但土地购置动力不足；种种迹象表明，行业正面临着严冬考验，但由于过去7  年销量都是集中在下半年释放，我们认为今年全年的销售业绩应不至于太悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  一线城市：成交低迷，楼市调整明显
京、沪、深等一线城市的行业动向具有“风向标”的意义，这些城市各项指标的变化更能反映出行业真实的状况和未来的趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-7  月，从商品房销售面积来看，一线城市均同比大幅下降，上海、广州、天津均低于06  年水平，北京甚至低于03  年同期水平，深圳更低于01  年的水平。从供求关系、一手房存量及空置面积的变化趋势看：北京竣工销售比由去年同期的1.04  升至1.9，住宅期房可售量持续递增，供过于求加剧；深圳商品房竣工销售比为1.3，远高于去年同期0.6  的水平，供大于求明显，商品住宅空置尤为突出，空置面积同比增加96%。总体来看，一线城市楼市面临的调整更为深刻、明显。
􀁺  政策动向：符合我们预期，未来调控仍然从紧
过去几年出台的121  文、国办发〔2006〕37  号文、国八条、国发〔2007〕24号文、银发〔2007〕359  号文等纲领性文件，已构成了全方位的调控政策体系，今年再出台更严厉调控政策的可能性不大。从1-8  月行业政策面动向来看，符合我们的判断。今年陆续出台的若干  “通知”、“规定”，均是过去几年政策的“集成版”或既有政策的实施细则，并没有什么新的内容，但颁布时机却彰显了中央继续从严调控的决心。深圳、上海等一线城市，地方政府落实宏调措施不遗余力，相关动作也释放出调控仍将从严的信号。