后两月顺差规模将趋稳
————10 月月份份外外贸贸数数据据分分析析
  10 月当月，我国出口增长29.6%；增幅较上月下降1
个百分点；进口增长14.7%，增幅较上月下降7.3 个百分
点；实现贸易顺差238.3 亿美元，比上月增加85.3 亿美
元，并再次创出历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  10 月份进出口增长和贸易顺差的变动趋势基本符合我
们的事先的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  从季节因素调整后的数据看，10 月份，出口月环比增
长2.4%，基本恢复到正常的增长水平；但进口的月环比
增长率下降为-1.4%，我们认为，这一方面可能是受到国
内宏观调控的影响，另一方面也可能是受关税调整预期的
影响。进口月环比的负增长是导致当月同比增速大幅下降
的一个原因，另一个原因则在于去年同期基数大幅变动的
影响。
  基于指标目前的增长趋势，我们预测11 月份出口的同
比增速会基本与10 月份持平或稍有所下降；进口的同比
增速会上升，贸易顺差规模会小于10 月份，不过仍会在
200 亿美元以上。但如果考虑上月底海关总署调整部分商
品进出口税率的影响，那么出口同比增速下降的幅度会大
一些，进口增速则会回升更多，贸易顺差会低于200 亿美
元。
  贸易顺差持续维持在高位将使市场的流动性继续快速
增加，控制流动性仍然是今后货币政策一个重要的考虑。
数据透视