􀁺  公司主要从事润滑液压设备及其集成系统和锅炉部件、压力容器的研发、生产和销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  润滑液压设备市场面临下游投资回落风险，公司成长依赖于市占率提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）润滑液压设备主要为电力、建材水泥等行业的重型机械设备配套，未来宏观调控将降低这些行业的投资增速，从而降低润滑液压设备需求增速。公司目前除建材水泥市场之外其他市场市占率偏低，未来市占率提高成为公司收入和利润增长的前提。我们认为产能瓶颈解决之后，公司凭借雄厚技术实力和市场销售能力积极开拓冶金矿山、风力发电市场，公司市占率将逐步提升。
􀁺  锅炉部件、压力容器依赖于东方锅炉，后续计划发展余热发电锅炉。公司锅炉部件生产和销售高度依赖于东方锅炉，2007  年对东锅的销售额占公司锅炉件销售额的87.49％。为化解单一客户风险，公司积极开拓锅炉改造和余发电锅炉两大市场。
􀁺  募集资金项目有效化解公司产能瓶颈，同时提升现有研发中心研发实力，完善研发设备，研制开发具有国际先进水平的产品。
􀁺  风险揭示。公司主要风险来自于宏观调控风险、成本风险和单一客户依赖风险。
􀁺  我们预计公司2008、2009、2010  年完全摊薄EPS  分别为0.56  元、0.73  元和1.06  元。我们认为上市后公司合理的2008  年PE  应该在18  倍－21  倍，对应的二级市场价格为10  元－11.7  元，考虑一级市场15％的折扣，我们认为公合理的询价区间为8.5  元－10  元