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广电运通研究报告:国都证券-广电运通-002152-中标农行4-5亿元重大合同-080903

股票名称: 广电运通 股票代码: 002152分享时间:2008-09-03 11:31:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜瑛
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 208 KB 分享者: S****K 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、此次公司获得的合同金额数目巨大,我们认为公司08年的业绩极有可能超过我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司07年ATM销售收入为7.19亿元,其中,农行采购金额为1.88亿元,中国银行采购金额为3.5亿元;但确认的收入分别为2.66亿元(含部分06年订单)和1.66亿元,而此次公告的农行合同金额为4-5亿元,是去年订单的2倍多,中行的合同金额也已经达到了1.24亿,在总行设备采购还未开始之前就已经达到去年订单的50%,加上其他银行和海外市场的销售,即使考虑到收入确认的时间,ATM的收入08年至少可以达到我们的预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、公司作为专业的ATM生产商,ATM产品的销售是公司最核心的业务。公司凭借自身产品的竞争力,产品逐渐进入到除工行以外的所有大型银行。农行一直是公司的核心客户,此次中标农行的大单,也是公司多年市场培育的结果。同时,中行从去年开始采购额逐渐增加,成为公司的重要客户。从银行的采购额也反映出我国现在ATM数量仍然严重不足,未来必然随着经济的增长和银行卡数量的增加而不断增加,市场空间巨大。从公司的客户群体可以看出,农行、中行的采购数量不断增加,建行和一些大型股份制银行的采购额也有望继续上升。可以期待未来公司的产品必将进入工行,继续支撑公司的业绩增长。
3、给予公司短期强烈推荐-长期A的投资评级。报告期内公司的销售收入依然保持高速增长,同时下半年有巨额订单支撑业绩持续增长,考虑到订单的收入确认时间,并考虑08年公司所得税率暂时上调的影响,我们暂时维持公司08-10年每股收益为1.11、1.72、2.23元,给予公司短期强烈推荐-长期A的投资评级。

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