转债跌幅小于正股，但难掩转债市场低迷
　　8月全月，沪深300指数下跌14.74%，国信正股指数下跌了27.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可转债由于有纯债价值作为支撑，下跌幅度明显小于正股以及沪深300指数，仅下跌了5.03%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）8月有新钢转债发行，但无新债上市，换手率较低，且转债波动率继续下行。
　　可转债债性增强，安全边际浮现
　　由于转债市场价格的继续下跌，8月份可转债平均到期收益率为1.1%，较7月份上涨0.38%，这是连续第3个月出现正的到期收益率。我们建议风险容忍度低的投资者关注这部分价格接近面值、到期收益率为正、纯债溢价率较低的转债。
　　新钢转债发行，回售条款极为苛刻
　　新钢转债于8月发行，信用等级为AA+，但其票面利率要高于AA-的南山转债。不过其回售条款十分苛刻，回售起始期设在发行3年后，与之前发行的南山转债一样具有苛刻的回售条款。该条款对发行人的保护作用较强，可以有效的避免其发行的转债在熊市中被投资者回售，但是也给转债价格带来了很大的不确定性。